[빠숑의 세상답사기] 152-2화 앞으로 돈을 벌어줄 산업군을 집중 매수하라! by 머니투데이방송 권순우 기자

 

© martinceralde, 출처 Unsplash

 

주식 얘기할 때 외국인이란 단어가 많으며,

외국인과 개인의 선호 주식이 다른 경우가 있음.

외국인이 주식을 샀다는 것은

누군가가 팔았다는 것임 (from 개인/기관).

그렇기 때문에 외국인과 개인의

뷰가 다른 것은 문제가 되지 않음.

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외국인에 대해서는 뭔가 세련된 금융기법으로

글로벌적인 정보가 많을 것이라는 환상이 있음.

그러나 외국인 중 큰 손은 지수를 사는 경우가 많음.​

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예를 들어 신풍제약의 경우

작년 외국인 매수가 높았으며

그 이유는 코스피 200에 편입되었기

때문에 매수새가 높았음.

외국인은 개별 주식보다는

전체 지수를 사는 경우가 많음.

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그리고 나스닥에서 인기가 있던 테마가

우리나라에서 인기가 있는 경우가 있음 (수소 테마).

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외국인은 글로벌 시장, 미국의 상황에 민감함.

코로나 때 우리나라는 3월초가 심각했으며

코스피가 박살이 난 시점은

3월 중순임 (코로나 미국 발생 시점).

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외국인에게 있어 한국시장은

유동성이 좋은 시장임 (ATM 비유).

그리고 외국인 자금의 절반이

미국 자금이기 때문에

외국인이 미국인이라고 보아도 무방함.

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삼성전자의 주가가 떨어지는 것은

메모리 가격이 떨어졌기 때문이며,

대만의 노트북을 보면 됨.

왜냐하면 대만의 노트북을 미국이 사기 때문임.

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반도체를 좋아하는 외국인은

메모리보다 반도체 장비를 더 좋아할 수 있음

외국인을 이해하려면

미국과 글로벌을 봐야 하며

의외로 단순하게 투자함.​

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PER은 수익기준대비 주가,

PBR은 자산대비 주가임.

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PBR은 보유 자산을 기준으로

얼마나 돈을 벌 수 있을지 볼 수 있음.

삼성전자는 최대 PBR 2배까지 수익을 냄

(2018년 수퍼싸이클 기준).​

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PBR 밴드에 의하면 삼성전자는

8만원이 적정가임.

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가진 자산을 기준으로 볼 때

삼성전자가 낼 수 있는 이익의

최대폭은 PBR 2배임​

(좋지 않을 때는 PBR 1.5배).

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PBR이란 단어만 알면 써먹을 수 없으며

PBR 밴드는 구글 검색시 확인 가능

(삼성전자 PBR 밴드).

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내가 꼭 투자를 하지 않더라도

지금 반도체 슈퍼싸이클이 아닌데

삼성전자 PBR이 2배에 가까워지면

매도할 수 있는 기관이 있을 수 있다는

유추가 가능해짐

(PBR 밴드는 산업마다 다름).

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조선업의 경우 PBR 밴드 1배가

넘으면 주가가 눌리는 경우가 많음.

만일 1.2-1.3배가 넘어갈 정도로

업황이 좋으면 많이 개선될 것 예상 가능.

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삼성전자가 PBR 2배를 뚫으려면

메모리 반도체만으로는 안됨.

파운드리가 유의미하게 올라오면

삼성전자가 PBR 2배를 뚫을 수 있음.

전문투자자는 파운드리가 실제 실적을

보여줄 때까지는 믿지 않았음.

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M&A로 메모리 반도체만킁

추가로 갈 수 있는 것이 있으면

메모리 외 다른 성장 동력이 생기는 것임.

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